El Gobierno obtuvo un nuevo impulso financiero al captar US$300 millones a través de la emisión de dos bonos en dólares en el mercado local, completando el cupo máximo fijado para cada instrumento. Esta operación se suma a la renovación total del 110% de los vencimientos de deuda en pesos que enfrentaba esta semana, lo que permite fortalecer la posición del Tesoro frente a obligaciones financieras próximas.

Dicha colocación se realizó mediante bonos con vencimientos en 2027 y 2028. El Bonar 2027 absorbió US$150 millones a una tasa del 5,12%, mientras que el Bonar 2028 también emitió US$150 millones, pero con un rendimiento mayor, del 8,55%. Además, la Secretaría de Finanzas anunció una segunda colocación prevista para el día siguiente, con la intención de sumar otros US$100 millones por cada bono, ampliando así los recursos en divisas.

Según especialistas del área de Research de Puente, los bonos fueron “sobredemandados”, mostrando un repunte en el interés del mercado luego de varias emisiones previas con menor demanda. Este indicador sugiere que existe una continuidad en la demanda por instrumentos en dólares emitidos por el Estado, un factor clave para los planes del Tesoro.

Actualmente, el Gobierno ya acumuló cerca de US$2.579 millones provenientes del mercado doméstico, un volumen que cobra relevancia tras los pagos efectuados en el marco de acuerdos con organismos internacionales. Sin embargo, la cuenta del Tesoro en el Banco Central apenas supera los US$500 millones, lo que plantea el desafío de retener esos recursos para garantizar la disponibilidad de fondos para la amortización de vencimientos de deuda en julio.

El próximo pago más importante es un vencimiento de deuda por US$4.200 millones, que comprende capital e intereses, que está previsto para principios de mes. Por ello, la estrategia financiera apunta a lograr un flujo constante de dólares y una gestión eficiente del pasivo público.

En paralelo a la emisión en dólares, el Gobierno también cerró exitosamente la renovación de vencimientos en pesos, con un total captado que superó los $10,7 billones, superando incluso el monto que debía renovar. La mayor demanda se concentró en los bonos duales y la Letra Capitalizable (Lecap) con vencimiento en septiembre, instrumentos que explicaron casi el 86% del total adjudicado.

  • Lecap al 30 de septiembre de 2026: $4,48 billones a una tasa efectiva mensual del 2,09% y una Tasa Interna de Retorno Efectiva Anual (TIREA) del 28,14%.
  • Boncer 31 de mayo de 2027: $0,24 billones a una TIREA de 1,54%.
  • Boncer 30 de septiembre de 2027: $0,72 billones a una TIREA de 5,04%.
  • Bono Dual (CER/Tamar) 30 de junio de 2028: $2,24 billones a una TIREA de 4%.
  • Bono Dual (CER/Tamar) 29 de junio de 2029: $2,45 billones a una tasa de 6,19%.

Estos resultados evidencian una sólida demanda por instrumentos ligados a índices de inflación y con ajuste dual, que permiten a los inversores cierta cobertura frente a la volatilidad económica. La estrategia responde a la necesidad del Gobierno de optimizar la gestión de su cartera de deuda en un contexto de restricciones cambiarias y presiones financieras.